Российский фондовый рынок [05.05.2008]

Воскресенье вопреки многим опасениям прошло для российского рынка акций более чем удачно. Как результат индекс РТС +0,87%, а индекс ММВБ +1,6%, объемы торгов для такого дня были более чем приличные. Что самое интересное, вовсю идет переоценка рисков, связанных с отечественным рынком акций, а вместе с тем все чаще звучат призывы о том, что май может быть для нас месяцем роста.

Не далее как 4 мая, в Банке Москвы представили стратегию на май, где пишут о том, что наш рынок может выстрелить в ближайшие время, при этом в лидерах роста вполне могут оказаться акции финансовых компаний (Сбербанк, ВТБ), а также телекоммуникационный сектор (МРК). Единственное, на что делают поправку, так это на немного потяжелевший нефтяной сектор, который уже довольно-таки существенно прибавил за предыдущие месяцы. В данном случае как фактор риска специалисты Банка Москвы выделяют все то же сырье, опасаясь, что завершение цикла смягчения денежной политики в США, а также по мере обуздания кризиса падения спроса на «тихую гавань», мы вполне можем увидеть коррекцию в commodities.

Внешний фон:
  • Азиатские рынки акций растут в понедельник, достигая четырехмесячных максимумов на фоне неплохого отчета по занятости из США, а также взлета цен на медь и нефть. В лидерах роста (BHP Billiton +2,3%). MSCI Asia Pacific +0,2% к 10:00 мск. Поправку надо делать на то, что в понедельник из-за праздника закрыты биржи Японии, Южной Кореи, Таиланда.
  • Алан Гринспен (бывший глава Fed): США вступили в «ужасно невыразительную рецессию», экономика может до конца года продолжить слабеть. Пока еще рано констатировать завершение текущего кредитного кризиса.
  • Бен Бернанке (нынешний глава Fed): в 16:30 мск в понедельник выступит с докладом по рынку ипотечного кредитования.
  • Первичные дилеры: лучшие времена у Treasuries уже позади.
  • Freddie Mac 145 отчетность за 1кв08 — ожидается убыток третий квартал подряд на уровне 0,83$ на акцию; Fannie Mae — прогноз по EPS -0,64$. Возможно, компаниям придется пойти на дополнительное привлечение капитала для латания дыр.
  • Фьючерсы на фондовые индексы США теряют менее 0,5% на азиатской сессии.
  • Рост цен на промышленные металлы из-за опасений, что про-во меди, алюминия, золота может оказаться под «ударом» из-за перебоев в электроснабжении в странах от Чили до ЮАР.
  • В Великобритании выходной день в понедельник, то есть в Лондоне торги не ведутся.
  • ISM Services — в 18:00 мск (прогноз 49,1) — статистика может рассматриваться как незначительный фактор риска.

В общем, в целом внешний фон нейтральный, по-прежнему надеемся на то, что сейчас покупатели на российском рынке акций будут отыгрывать тот позитив, который накопился еще в конце прошлой неделе, а сегодняшние новости проигнорируют. Не исключено, что в чем-то нас ждет такой же «спокойный» день, как и в воскресенье.

Тройка Диалог (Владислав Метнем): понедельник — довольно-таки спокойный день, рост ждем в банковском секторе (Сбербанк), в РАО «ЕЭС», снижение фьючерсов на индексы в США связано с отказом Microsoft сделать новое предложение Yahoo. Поправку надо делать и на то, что Лондон в понедельник закрыт. В мае можно будет неплохо заработать, нас ждет неделя или даже две очень хорошего роста.

Добавим, что Тройка в понедельник выставляет котировки на уровне закрытия предыдущего дня.

Торговые идеи:
  • Формировать диверсифицированный портфель, покупая акции российских компаний в расчете на рост рынка в мае и июне на 10%;
  • Покупать банки — Сбербанк (разговоры о запуске программы GDR при содействии Deutsche Bank, штурм уровня 80 рублей), покупать ВТБ с цель 10 копеек.
  • Возможно, покупать телекоммы, в расчете на предстоящее закрытие реестров, а также то, что сектор, который некогда был в лидерах снижения, стремительнее остальных может восстанавливаться на российском рынке.
  • Что касается сформированных ранее пут-спрэдов на Лукойл, то я предпочитаю их закрыть сейчас, продав купленные июньские опционы пут со страйками 21000 и 20000 рублей и, оставив тем самым короткую позицию по путам 18000 и 17000 рублей.
Аналитик компании Константин Бочкарев.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться.



© 2006-2014 RadioFOREX
При полном или частичном использовании материалов ссылка на RadioForex.ru обязательна.
Создание и сопровождение сайта Perfectio