Российский фондовый рынок [19.05.2008]

Снова есть ощущение, что сейчас на российском рынке акций баллом правят уже эмоции, а это может означать, что рост скоро исчерпает себя. Кстати, за прошедшие две торговые недели по индексам РТС и ММВБ мы подросли примерно на 15%, чего на самом деле уже более чем достаточно, чтобы изрядно понервничавшие в предыдущие месяцы участники российского фондового рынка приняли решение зафиксировать прибыль, чтобы получить хоть какой-то бонус за второй квартал или просто перевести дух. Не будем забывать, что продажи в УК и ПИФах встали в первом квартале, андеррайтинг денег не приносит, поэтому, та или иная прибыль могла бы прийтись к месту во многих инвестиционных компаниях.

Если акцентировать внимание на технической стороне вопросе, то по индексу ММВБ мы достигли сопротивления 1950 пунктов, на который фактически приходятся исторические максимумы, а осциллятор RSI на дневном графике достиг отметки 80, то есть ушел заметно в область перекупленности. Одно уж точно ясно — покупать поздно, рынок перегрет. Тогда возникает вопрос «стоит ли играть на понижение?», и в данном случае мы уже задаемся вопросу, что же может заставить российский рынок акций скорректироваться.
alt

Торговая идея исходя из ТА:
Индекс ММВБ и РТС в ближайшие 2-4 недели скорректировавшись могут встретиться со своими 21-дневными экспоненциальными скользящими средними, что при текущих ценовых уровнях может означать коррекцию на 5%-7% от максимальных значений.

Факторы риска
205 — PPI, 215 — FOMC minutes. Акцентирование внимания на усилении инфляции в США рано или поздно может материализоваться в то, что участники финансовых рынков начнут дисконтировать возможное повышение процентных ставок в крупнейшей экономике мира. Как только это произойдет, мы вполне можем увидеть хорошую коррекцию на мировых рынках акций, а также по сырью. Не исключено даже, что в начале текущей недели ряд спекулянтов воздержится от новых покупок, опасаясь как раз предстоящих «минуток». С другой стороны, нет ощущения, что данный фактор риска реализуется именно сейчас. Для начала было бы неплохо получить из США ряд сильных макроэкономических данных (Nonfarm payrolls, ISM manufacturing, ISM Services), а уже потом делать выводы. В общем, высока вероятность, что ближе к июньскому заседанию ФРС 24-256 что-то вроде этого сработает.

Вообще, внешний фон на редкость хорош. Мировые рынки акции растут, цены на нефть чуть ли не ежедневно обновляют исторические максимумы. Однако в случае с тем же черным золотом тоже напрашивается техническая коррекция к недавнему взлету котировок. Всю предыдущую неделю потенциальные продавцы ждали, когда внешний фон ухудшится, чтобы сыграть на понижение, однако им ни разу такую возможность не предоставили. Если внешний фонд ухудшится в ближайшие торговые дни, то все задуманное вполне может реализоваться.
     
Изменение основных фондовых индексов на неделе с 12 по 16 июня.
S&P500 +2,7%, Dow-Jones +1,9%, Nasdaq Composite +3,4%
DAX +2,2%, CAC 2,4%, FTSE 1,6%
Nikkei +4,1%
Bovespa +1,8%, Mexico -0,2%

Торговые идеи
Когда рынок близок к тому, чтобы скорректироваться и просесть на 3%-5%, рядовой обыватель близок к тому, чтобы в спешке начать открывать «короткие» позиции, забыв про то, что ни технических, ни фундаментальных сигналов к резкому снижению еще не было. Профессионал, между тем, думает о другом.

В какой-то момент, когда рынок близок к состоянию перегрева, инвесторы начинают все чаще смотреть либо на акции второго эшелона, которые в отличии от «голубых фишек» к данному моменту не успели показать столь впечатляющий рост, либо просто ищут ликвидные бумаги, которые были среди отстающих.

Как вариант, внимание можно обратить на акции финансовых компаний. К примеру, бумаги ВТБ , подобравшиеся вплотную к резистансу 10 копеек, на начало текущего года стоили 12,5 копеек, то есть на 25% дороже, чем сейчас. Тот же Сбербанк, где, кстати, резистанс 85 рублей по итогам пятницы был пройден, на начало года стоил 102 рубля, что означает то, что сейчас бумаги дешевле на 16%. Речь не идет о том, чтобы полностью восстановится в ближайшие несколько недель к тем ценникам, которые были в первой декаде января. Для начала было бы вполне достаточно увидеть достижение уже знакомых нам резистансов 90 рублей и 10,5 копеек, что собственно напрашивается на предстоящей неделе.
alt

В случае с ВТБ надо еще ждать собрания акционеров банка в июне, к которому в ВТБ довольно-таки активно готовятся, осознавая в том числе весь возможный негативный резонанс в среде участников «народного IPO».
alt

Аналитик компании Константин Бочкарев.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться.



© 2006-2014 RadioFOREX
При полном или частичном использовании материалов ссылка на RadioForex.ru обязательна.
Создание и сопровождение сайта Perfectio