Российский фондовый рынок [28.05.2008]

На российский рынок акций пришло осознание того, что пора бы фиксировать прибыль. Как результат, индекс РТС снижается на -2% до 2390 пунктов, пробивая тем самым ключевую поддержку 2400 пунктов и открывая себе путь к 2350 и далее 2300 пунктам. Индекс ММВБ на фоне всего этого тоже -2% до 1856 пунктов, теперь данный барометр российского фондового рынка мы ждем у 1800 пунктов. Основной фактор риска на данный момент – это, прежде всего, падающие цены на нефть, которые снизились в Нью-Йорке во вторник на 3,1% до 128,8$ за баррель, что создает определенные предпосылки в моменте для игры на понижение в акциях Лукойла -2,19% 2507,93 и Роснефти -1,22% 272,2. Между тем, появляется рабочая гипотеза по поводу того, что рост американского фондового рынка во вторник (S&P500 +0,68%, Dow-Jones +0,55%, Nasdaq +1,5%) может подстегнуть на российских биржах интерес инвесторов к акциям банков, в частности, к ВТБ -1,86% 9,52к и Сбербанка -1,24% 83,35, а также к бумагам телекоммов (МРК), о которых говорить не хочется. Я бы только особо не обольщался на тему секторов, которые могут быть в среду лучше рынка, учитывая то, что ориентированные на сырье рынки акций Бразилии и Канады просели во вторник вечером примерно на 1%.

По-прежнему слабое звено для мировых рынков акций приходится на ту макроэкономическую статистику, которая в ближайшие дни будет опубликована в США. Первая порция данных из-за океана пока не привнесла ничего хорошего. Во-первых, индекс цен на жилье CaseShiller за март и первый квартал оказался хуже ожиданий. Если говорить о периоде с января по март, то цены на дома в США снизились на 14,1% против ожидавшихся -12,5% г/г (предыдущее значение -8,9% г/г). В принципе это само по себе рекордной падение индекса за всю историю. Во-вторых, индекс потребительских настроений (Consumer confidence) оказался на минимальном уровне с 1992 года. Индекс вышел на уровне 57,2 пунктов против прогнозировавшихся 60, предыдущее значение, правда, было пересмотрено в сторону повышения до 62,8 с 62,3. Немного лучше ожиданий оказались данные по продажам жилья в США на первичном рынке (New home sales) за апрель (526k против ожидавшихся 523k). В целом такая статистика может означать со временем дальнейшее снижение индекса S&P500 к 1340 пунктам, а затем, возможно, и к 1300 пунктам.

Мнения
  • Ирина Филатова (БКС): во вторник серьезного движения также не последует в отсутствии значимой статистики; данные по экономике США выйдут уже после закрытия торгов в России; интересен энергетический и нефтяной сектор, хотя по нефтянке уже все учтено в плане предстоящего снижения налоговой отрасли.
  • Павел Шелехов (Капитал): сектор металлургии продолжает отыгрывать введение пошлин; в течение месяца акции будут под давлением пока не узнаем подробности; больше всех может страдать НЛМК, у которой наибольший экспорт; проще может быть ММК, которая ориентирована на внутренний рынок. Полюс Золото вполне может уйти до 1400 рублей.
  • Андрей Верхоланцев (Антанта-Пиоглобал): высокие цены на нефть продолжают поддерживать нас, пока растем, однако ближе к вечеру будет влияние статистики из США, но нефтяной фактор будет важнее; акции ГМК падали практически всю неделю с прошлой среде, во вторник бумаги могут подрасти, так как нет идей для дальнейшего падения; по-прежнему нужно быть осторожными с банками.
  • Александр Назаров (Метрополь): новости по Газпрому нейтральны, сейчас, когда нефть стоит 130$ за баррель, от которых зависят цены на газ, нашему монополисту в принципе опасаться особенно нечего. Нефтяников тоже данные новости не должны сильно волновать.
  • Сергей Усиченко (Максвелл): направляемся к отметке 2350 пунктов по РТС; весь позитив по НДПИ на данный момент уже учтен или отыгран рынком.
  •  
Commodities (нефть в Нью-Йорке -3,11% до 128,77$ за баррель, медь на LME +0,12% до 8190$ за тонну)
  • Нефть — потребление нефти в США сейчас едва более 20 млн баррелей в сутки, год назад было порядка 21 млн баррелей; ключевой фактор по-прежнему Китай и предстоящие олимпийские игры там; рост напряженности в Нигерии.
  • Первые недели автомобильного сезона в США могут указать на существенное падение спроса на бензин, что, в свою очередь, будет означать смещение рисков на рынке нефти в сторону снижения.

RUS Equities
  • Полюс Золото -5,82% 1488р: Менеджмент компании дал расплывчатый ответ. Аналитики считают, что тем самым менеджмент компании отклонил предложение Kazemir Parthners на покупку 2,5% - похоже, что Прохоров не хочет отдавать голоса.
  • Тройка: Интеррос теперь может обвинить ОНЭКСИМ в том, что нынешнее руководство Полюс Золото не соблюдает интересы миноритариев, так как казначейские акции могли бы быть проданы с премией, а денежные средства направлены на дивидендные выплаты.
  • Кит-Финанс: пока мы не видим существенной поддержки для акций Полюс Золота.
  • Кит-Финанс: Дикси планирует привлечь синдицированный кредит на 100$ млн с помощью Citigroup для рефинансирования своей задолженности и привлечения средств на открытие новых магазинов; 96 на ГОСА состоится рассматрение данного вопроса, несогласные смогут сдать бумаги по оферте 367,16 рублей или 15,5$; оферта в краткосрочке может поддержать бумаги эмитента.
  • Кит-Финанс: высокие цены на на нефть и предстоящие поправки к налоговому законадательству для нефтяников продолжают оказывать поддержку рфр. Нефтегазовый сектор недооценен, потенциал еще остается.
  • Лукойл и Роснефть – основные бенифициары предстоящего снижения налогового бремени. Для Лукойла приятный сюрприз – снижение налогов на добычу нефти на Каспии.
  • Тройка Диалог: повышен прогноз по Urals по средним ценам до 110$ в 2008 году и 100$ в 2009 году, а также до 90$ в 2010 году.
  • Тройка Диалог: переоценка нефтегазового сектора, повышение справедливых цен; рынок недооценивает Газпром -1,81% 353,9р “ценаприбыль” на 2009о 7,2 у компании такое же, как у Лукойла, однако у Газпрома потенциал роста ее прибыли в кратко- и среднесрочной перспективе гораздо выше. Рекомендация по Татнефти -1,09% 182,03р снижена до “держать”, весь позитив уже учтен в акциях компании; по Газпром нефть -0,29% 170р повышена до “покупать”, повышена и справедливая цена. У Роснефти значительный потенциал благодаря развитой нефтепереработке.
  • JPMorgan: по Новатэк -1,07% 199,43р установлена рекомендация “нейтрально”, аналогично по Газпрому.
  • Андрей Клепач (зам МЭРТ): Повышение внутренних цен на газ откладывается на период не ранее 2014-2015гг. Негативно для Газпрома.
  • 7Континент +1,16% 611р отчитался за 1кв08
  • 306 ГОСА ГМК Норильский Никель -4,23% 6570р. Тройка: дивиденды, предположительно составят за весь 2007 год 10,2$, что подразумевает выплату 6,05$ к уже выплаченным 4,17$ по рез-там 9м07, и соотвествует дивидендной доходности 3,4%.
  • Deutsche Bank: справедливая цена по Мечел повышена до “покупать” с “деражать” из соображений оценки.
  • Банк Зенит: на российском рынке акций сложилась неопределенная ситуация; те, кто купили акции, их не продают, т.к. ждут более высоких цен; те, кто не купили – счтают, что все очень дорого. Для изменения ситуации необходимы значимые события.
  • Атон: коррекция в Полюс Золоте получит продолжение, ближайшая поддержка 1450 пунктов.
  • Ликвидность: среда – налог на прибыль; Атон: общая ситуация на рынке даже после уплаты в понедельник НДПИ изменилась незначительно.
Аналитик компании Константин Бочкарев.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться.



© 2006-2014 RadioFOREX
При полном или частичном использовании материалов ссылка на RadioForex.ru обязательна.
Создание и сопровождение сайта Perfectio