Российский фондовый рынок [04.06.2008]

Survey


Поводов для оптимизма на российском рынке акций, как не было, так и нет. Более того, во вторник вечером появились все составляющие для того, чтобы наш «медвежий» прогноз по отечественному фондовому рынку в полной мере реализовался во вторник и индексы ММВБ и РТС от своих майских максимумов скорректировались на 5%-10%.
 
С одной стороны, поводом к агрессивным продажам может быть получившее продолжение падения фондовых индексов в США (S&P500 -0,58%, Dow-Jones -0,81%, Nasdaq -0,44%). С другой стороны, существенный негатив связан с обвалом цен на нефть 3 июня в Нью-Йорке на 3%. В общем, далеко не на пользу мировым рынка акций, а также сырьевым площадкам пошло прошедшие во вторник выступление Бена Бернанке и Джорджа Сороса.
 
Что касается вторник, от отметим, что индекс ММВБ снизился на 0,77% до 1901 пунктов, а РТС на 0,8% до 2432,37 пунктов. По поводу возможных торговых идей можем только еще раз отметить, что сильное давление может быть в акциях Сбербанк -0,84% 83,89р. и ВТБ -1,15% 9,49к, которые ждет снижение до уровней начала мая, а также хорошая фиксация прибыли в нефтегазовом секторе.
На заметку можно взять телекоммы (МРК), которые 3 июня был заметно лучше рынка. Аналитики Атон столь удивительную динамику объясняют, прежде всего, тем, что в субботу В.Путин встречался с министром связи И. Щеголевым, где, якобы, был намек на возможную приватизацию Связьинвеста или просто первые подвижки в плане перемен в отрасли. Именно во вторник при этом стали известны подробности данной встречи. Другая точка зрения заключается в том, что на фоне падения цен на нефть инвесторы побежали из нефтегазового сектора, но при этом испугавшись последнего негативного новостного фона по банка, забрели в итоге в МРК. На мой взгляд, пока все это больше напоминает торговые идеи-однодневки, поэтому я бы не спешил в условиях слабого рынка покупать МРК, а ждал конкретных новостей по Связьинвесту.
УралСвИ +6,2% 1,328р, СЗТелеком 3,8% 30,306р, Дальсвязь +1,24% 114,00р, СибТлк +3,33% 2,103р.

Global (внешний фон)
  • Lehman Brothers впервые с 1994 года по итогам квартала (второго) может показать убыток на акцию (EPS) в размере 50-75 центов (по данным Oppenheimer и аналитиков Bank of America); вместе с этим эксперты не исключают, что, возможно LEH придется пойти на дополнительное привлечение капитала в размере 4$ млрд Ранее глава банка говорил в апреле о том, что худшее уже позади нас. Публикация в Wall Street Journal.
  • Financial Times: черновик к выступлению Джорджа Сороса – на сырьевом рынке раздувается мыльный пузырь; смотри 1987 год, когда некоторые ограничения привели к препятствиям с притоком денег на фондовые рынки, что в итоге закончилось коллапсом.
  • Toll Brothers, крупнейший девелопер в сегменте роскошного жилья в США во втором квартале получил убыток 93,7$ млн или 59 центов на акцию; третий убыточный квартал подряд; аналитики ожидали убыток на акций в размере 90 центов. Выручка компании составила 818$ млр, аналитики ожидали 741$ млн.
  • Рейтинговое агентство может пересмотреть рейтинги британских банков.
Мнения
  • Эрик Депой (Альфа-Банк): есть желание на лето зафиксировать прибыль; объемы невысокие; давление на финансовый сектор сохранится; ждем новые неприятности по финсектору - если Сбербанк и ВТБ выросли в мае, то сейчас целесообразно продать.
  • Андрей Мильченко (Атон):Во второй половине июня рынок успокоится и инвесторы обратят внимание на те сектора, которые не поучаствовали в ралли – региональная связь, энергетика, в общем, подбор бумаг второго эшелона. Что касается возможной коррекции на 10%-15% этим летом, то в условиях негативного внешнего фона такие провалы вполне еще возможны; сейчас много оптимизма, но мировые финансы по-прежнему лихорадит, поэтому вероятность такого пролива достаточно высокая.
  • Антон Лушников (Метрополь): из фишек интерес в июне сохранится к нефтегазовому сектору – Лукойл, Роснефть; по ходу дела интерес может быть к РАО на фоне попытки сыграть на корзине выделяемых активов; во втором эшелоне сильно упавшие банки и телекоммы представляют интерес.
  • Алексей Долгих (Тройка): результаты должны быть неплохие; но мы не знаем, что будет завтра, акции Лукойла по факту выхода отчетности должны показать всплеск волатильности.

Commodities
  • Нефть — а) Boone Pickens: расследование CFTC относительно манипуляций на рынке нефтяных фьючерсов – это пустая трата времени б) доллар США под давлением в) ожидается увеличение и нефти (+200k баррелей), и нефтепродуктов (дистилляты +1,5 млн баррелей, бензин +810k баррелей) в) ожидается забастовка на Royal Dutch Shell, проблемы с поставками с Северного моря.
RUS Equities
  • Первое с конца апреля двухдневное падение российского рынка акций.
  • Кит-Финанс: в мировом экономическом сообществе все чаще звучат разговоры о перегреве российской экономики; инвесторы будут осторожнее относиться к российским активам.
  • Вторник – отчетность банка Возрождение, среда – Лукойл, Вымпелком, НЛМК.
  • Кит-Финанс: по НЛМК -2,35% 112,79р отчетности за 1кв08 мы не ожидаем, что показатели порадуют инвесторов, учитывая рост сырья в первом квартале и отстающую динамику цен на сталь.
  • Газпром -0,53% 354,12р. – слухи о возможных перестановках в управленческой команде; продажи акций со стороны менеджмента, аналогии со Сбербанком (публикации в Коммерсанте, Газпроме). Продажи со стороны заместителя председателя правления Александра Ананенкова; главный финансист Андрей Круглов. СД Газпрома должен возглавить первый вице-премьер Виктор Зубков (Коммерсант).
  • ТНК-ВР отчиталась за 2007 год.
  • Тройка: по отчетности Вымпелкома – слияние с Голден Телеком может ухудшить его рентабельность.
  • Deutsche Bank: динамика российского рынка акций в мае (РТС +16% первое место среди EM) может означать, что отечественный фондовый рынок все меньше зависит от динамики мировых рынков. Данная тенденция вполне может стать определяющей на ближайшие 12-18 месяцев.
  • Банк Москвы: конъюнктура мировых рынков начала ухудшаться, а иммунитет российских акций от глобальных проблем начал ослабевать.
  • Лукойл -0,6% 2600р многие ждут сильной очтетности за 1кв08 по US Gaap. 57% выручки Лукойла – это экспорт нефти.
  • Банк Москвы: стратегия на июнь а) сократить долю акций в портфеле, увеличив долю денежных средств и облигаций б) зафиксировать часть прибыли в акциях нефтяных компаний, которые уже полностью отыграли тему снижения налоговой нагрузки и теперь могут стать чувствительны к ценам на нефть в)сохранять позиции в Газпроме г) увеличить позиции в акциях компаний связи (мобильной и МРК) и в акциях банков д)привлекательна покупка акций РАО ЕЭС и Гидро-ОГК.
  • ING переоценка металлургического сектора в сторону повышения (Мечел, НЛМК, ММК -0,92% 30,23р, Евраз, Северсталь -2,55% 589,9р).
  • Аналитики Альфа-Банка отмечают усилившееся давление на акции ВТБ и Сбербанка на текущей неделе в свете негативных новостей по финансовому сектору зарубежом.
  • Urals Energy: компания более чем в два раза увеличила свои запасы нефти по категориям 2Р (доказанные и вероятные).
  • Роснефть -1,37% 284,83р – публикация отчетности за 1кв08 по МСФО 9/06, перенесли с текущей недели.
  • Атон: акции ВТБ подошли к 55-дневной скользящей средней, от которой может произойти отскок; ближайшая поддержка 9,35к.
     
Аналитик компании Константин Бочкарев

Комментарии

Чтобы оставить комментарий необходимо авторизироваться.



© 2006-2014 RadioFOREX
При полном или частичном использовании материалов ссылка на RadioForex.ru обязательна.
Создание и сопровождение сайта Perfectio